পজিশন সাইজিং: ঝুঁকি বাজেট তৈরির ব্যবহারিক গাইড

Read in English

কোনো ট্রেড নেওয়ার আগেই পজিশন সাইজিং ঠিক করে দেয়, সেই ট্রেডে কতটুকু মূলধন ঝুঁকিতে রাখা হবে। এটি দুর্বল ট্রেডকে লাভজনক করতে পারে না, তবে একটি সাধারণ ক্ষতিকে পুরো পোর্টফোলিওর বড় সমস্যায় পরিণত হওয়া থেকে ঠেকাতে পারে।

এই গাইডে উদাহরণ হিসেবে ১% ঝুঁকি বাজেট ব্যবহার করা হয়েছে। ১% কোনো সর্বজনীন নিয়ম বা পরামর্শ নয়। নিজের মূলধন, ব্যবহৃত ইন্সট্রুমেন্ট, অভিজ্ঞতা ও ক্ষতি বহনের ক্ষমতা অনুযায়ী প্রত্যেক ট্রেডারকে নিজস্ব সীমা নির্ধারণ করতে হয়।

শেখার লক্ষ্য

এই পাঠ শেষে আপনি নির্বাচিত নগদ ঝুঁকিকে এন্ট্রি ও স্টপ-লসের দূরত্ব ব্যবহার করে একটি তাত্ত্বিক পজিশন সাইজে রূপান্তর করতে পারবেন।

যে তিনটি সংখ্যা প্রয়োজন

1. অ্যাকাউন্টের মূল্য: ঝুঁকি বাজেট হিসাবের জন্য ব্যবহৃত মূলধন।
2. নির্বাচিত ঝুঁকির হার: স্টপ প্রত্যাশামতো কাজ করলে সর্বোচ্চ পরিকল্পিত ক্ষতি।
3. প্রতি ইউনিটে ঝুঁকি: এন্ট্রি থেকে স্টপের দূরত্ব, সংশ্লিষ্ট ইন্সট্রুমেন্টের পয়েন্ট, টিক বা কনট্র্যাক্ট ভ্যালু অনুযায়ী সমন্বিত।

মূল কাঠামোটি হলো:

ঝুঁকি বাজেট = অ্যাকাউন্টের মূল্য × নির্বাচিত ঝুঁকির হার

তাত্ত্বিক পজিশন সাইজ = ঝুঁকি বাজেট ÷ প্রতি ইউনিটে ঝুঁকি

এটি তাত্ত্বিক ফল, কারণ ফি, স্প্রেড, স্লিপেজ, প্রাইস গ্যাপ, মুদ্রা রূপান্তর ও কনট্র্যাক্টের নিয়ম প্রকৃত ক্ষতি বাড়াতে পারে।

শেয়ারের একটি উদাহরণ

ধরা যাক, একটি কাল্পনিক ট্রেডিং অ্যাকাউন্টে £১০,০০০ আছে। ট্রেডার একটি আইডিয়ায় ১% ঝুঁকি নেওয়ার সিদ্ধান্ত নিলেন, তাই নগদ ঝুঁকি বাজেট £১০০।

পরিকল্পিত এন্ট্রি প্রতি শেয়ার £৫০ এবং স্টপ £৪৮। ফলে প্রতি শেয়ারে মূল্যঝুঁকি £২।

£১০০ ÷ £২ = ৫০ শেয়ার

খরচের আগে ৫০ শেয়ার হলো সর্বোচ্চ তাত্ত্বিক সাইজ। সম্ভাব্য ফি ও স্লিপেজ যদি ঝুঁকিতে £১০ যোগ করে, তাহলে মূল্যঝুঁকির ব্যবহারযোগ্য বাজেট হয় £৯০ এবং সাইজ কমে ৪৫ শেয়ারে আসে। নিচের পূর্ণসংখ্যায় নামিয়ে নিলে পরিকল্পিত সীমার মধ্যে থাকা সহজ হয়।

সাইজের আগে স্টপ নির্ধারণ করুন

স্টপ এমন জায়গায় থাকা উচিত, যেখানে বাজারের কাঠামো বা পরীক্ষিত পদ্ধতি অনুযায়ী ট্রেডের ধারণাটি আর কার্যকর থাকে না। বেশি ইউনিট কেনার জন্য স্টপকে জোর করে কাছে আনলে স্বাভাবিক বাজারের ওঠানামাতেই সেটি সক্রিয় হতে পারে।

লং ট্রেডে প্রতি ইউনিট ঝুঁকি সাধারণত এন্ট্রি থেকে স্টপ বাদ দিয়ে পাওয়া যায়। শর্ট ট্রেডে স্টপ থেকে এন্ট্রি বাদ দিতে হয়। ফিউচার, CFD, অপশন ও লিভারেজড পণ্যে সঠিক পয়েন্ট ভ্যালু, কনট্র্যাক্ট মাল্টিপ্লায়ার, মার্জিনের নিয়ম এবং গ্যাপের ঝুঁকি বিবেচনা করতে হয়; শেয়ারের সরল হিসাব সেখানে যথেষ্ট নয়।

পুরো পোর্টফোলিওর ঝুঁকিও দেখুন

প্রতিটি ১% ঝুঁকির পাঁচটি পজিশন সব সময় পাঁচটি আলাদা ঝুঁকি নয়। যুক্তরাজ্যের ব্যাংক শেয়ার একসঙ্গে নামতে পারে; গোল্ড মাইনার একই স্বর্ণ ও মুদ্রার গতিতে প্রভাবিত হতে পারে; বড় ঝুঁকি-বিমুখ পরিস্থিতিতে প্রযুক্তি শেয়ার ও বিটকয়েনের পারস্পরিক সম্পর্ক বেড়ে যেতে পারে।

সব খোলা পজিশনের মোট ঝুঁকি এবং থিম, খাত ও ঘটনার ভিত্তিতে ঘনত্ব হিসাব করুন। প্রতিটি ট্রেড নিজস্ব সীমা মানলেও পুরো পোর্টফোলিও অতিরিক্ত বড় হতে পারে।

সাধারণ ভুল

• আগে পজিশনের সাইজ ঠিক করে পরে সুবিধামতো স্টপ বসানো।
• প্রয়োজনীয় মার্জিনকেই সর্বোচ্চ সম্ভাব্য ক্ষতি মনে করা।
• স্প্রেড, কমিশন, স্লিপেজ ও রাতারাতি গ্যাপ উপেক্ষা করা।
• ভিন্ন ভোলাটিলিটির ইন্সট্রুমেন্টে একই ইউনিট সাইজ ব্যবহার করা।
• ক্ষতি দ্রুত পুষিয়ে নিতে পরের ট্রেডে সাইজ বাড়ানো।
• সম্মিলিত ঝুঁকি না দেখে পরস্পর-সম্পর্কিত ট্রেড যোগ করা।

ট্রেডের আগের চেকলিস্ট

• এন্ট্রির শর্ত কি স্পষ্ট?
• স্টপ কি সত্যিকারের ইনভ্যালিডেশন পয়েন্টে আছে?
• খরচ ও সম্ভাব্য স্লিপেজের পর নগদ ঝুঁকি কত?
• কনট্র্যাক্ট বা পয়েন্ট ভ্যালু কি সঠিক?
• নিচের পূর্ণসংখ্যায় নামানো সাইজ কি নির্বাচিত বাজেটের মধ্যে থাকে?
• সব খোলা পজিশনে মোট ঝুঁকি কত?
• আয়ের প্রতিবেদন, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সিদ্ধান্ত বা সপ্তাহান্তের গ্যাপ কি স্টপ অতিক্রম করতে পারে?

দ্য মানি ম্যানের পাঠ

পজিশন সাইজিং একটি নিয়ন্ত্রণ প্রক্রিয়া; এটি বাজারের দিক অনুমান করার উপায় নয়। আগে ইনভ্যালিডেশন পয়েন্ট ঠিক করুন, নগদ ক্ষতি হিসাব করুন, খরচের জন্য সাইজ কমান এবং নিচের পূর্ণসংখ্যায় নামান। হিসাবের পর সাইজ খুব ছোট মনে হলে উত্তর সব সময় স্টপ আরও কাছে আনা নয়; সেটআপটির ঝুঁকি ও সম্ভাব্য লাভের সম্পর্কই হয়তো আকর্ষণীয় নয়।

শুধু শিক্ষামূলক তথ্য। উদাহরণটি কাল্পনিক এবং সব পণ্যের নিয়ম, কর, ফি বা বাজার পরিস্থিতি এতে অন্তর্ভুক্ত নয়। স্টপ অর্ডার চাওয়া দামের চেয়ে খারাপ দামে পূরণ হতে পারে এবং বিশেষ করে লিভারেজে পরিকল্পিত অঙ্কের চেয়েও বেশি ক্ষতি হতে পারে।